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发布时间：2021/9/11 10:32:05编辑：返佣啦阅读：(45)字号： 大 中 小

领悟 交易的 过程，其实就是实践的过程。


  是发现自己、 战胜自己的过程。


   修行者多，收获者少。


  多少次问自己，为什么要 选择这个行业？我不怕告诉你真相。


  我曾多次想 摆脱它，但我无法摆脱它。


  只要有别的选择，我就不会选择外汇交易。


  真的，这句话让我感受到了六道轮回的痛苦，觉得自己 在天堂。


  在 地狱与地狱之间徘徊的滋味，偶尔 想起来，那是一场大笑的梦，也许我还在梦中，也许 我又 开始了另一场梦。


  需要根据交易 品种的特点， 不断地跑 进跑出，不断地 测试， 找到适合该交易品种的 参数，还要在以后的 交易过程中根据 市场 变化不断地修改。


  刚刚过去的两个 交易日，A股市场呈现出典型的交易通胀的特征。


  据WIND数据， 代表 大宗商品的周期性 行情 板块股票市值两个交易日大涨近2600亿元，市值来达8. 43万亿元。


  与此同时，大宗商品期货也出现持续暴涨行情。


  随着人气的高涨，这个板块是否能持续大火呢？从目前的情况来看，存在这种可能性。


  上周五， 美国公布的就业数据爆冷，令到美元大幅 杀跌。


  而美元大幅杀跌对于大宗 商品的价格而言，有着明显的助攻作用。


  与此同时，以Kolanovic为首的摩根大通 策略师正在加大对通货再膨胀交易的押注。


  嘉能可CEOIvanGlasenberg更是表示，铜价在目前的价格水平上还将再上涨50%。


  　　美国面临的通胀可能是长期性的　　过去抑制通胀的几个 因素，使得菲利普斯曲线平坦化的因素面对30年未有之变局出现逆转，美国面临 全球通胀不是昙花一现的周期性的通胀，而是长期的，可持续的，结构性的通胀，我觉得这是非常重要的。


  　　大宗商品涨价潮不会长期持续　　大家很关注的大宗商品只是第一波，我觉得大宗商品不会长期持续，因为目前来看 中国本身已经率先回归了政策的常态，回归理性。


  比如说中国采取的政策使得去年的一些短期的刺激已经在逐步的被退出，中国的社会融资总量增速从13.4%，下降到现在的11.8%，预计今年3季度进一步下降到11%左右，那时候中国的宏观杠杆率从去年的上升又会重新起稳了。


  　　这个过程中对信贷比较敏感的部门，像房地产、基建，可能增速要比去年下半年有所 回落。


  这个过程中其实从中国本身的需求因素来讲，中国并不会造就新一轮的大宗商品超级周期。


  全球发达国家中央银行放水，刺激需求 预期很高，叠加一些重要大宗商品出口国产能的约束， 今年下半年或者明年也会有逐步的转变，一些国家的产能逐步的恢复，同时到了今年下半年，今年底之前市场对于美国的通胀 卷土重来，引发美联储的政策可能会逐步转胀，缩表预期也会逐渐加强。


  　　大宗商品现在不能说价格已经进入了周期的顶点，但不会出现大家担心的70年代滞胀的因素。


  这种情形下中国的PPI也会到今年下半年左右就要回落了。


  　　很多朋友担心 的是，现在对企业利润的打击，成本压力的上升。


  CPI和PPI之间有个剪刀差，PPI到了6%，5、6月份PPI高达8%甚至更高的水平，当然对利润有挤压，但是这还谈不上滞胀，这是经济发展，经济周期里面比较短期的阶段。


  就像过去也发生过，2013年有过，2016年、2017年有过，PPI和上游价格涨得多，中下游价格涨得少，对部分行业和企业有所谓的利润挤压的作用，但是持续的时间往往不会太长。


  今年下半年我们预计PPI会随着基数原因和供给需求方面的一些预期，对流动性的预期会有所回落，下半年平均的PPI可能回落到4%—5%之间，对企业的压力会比目前有所减轻。


  　　我这里想讲的是面临目前全球通货膨胀卷土重来的情况下，只关注大宗商品的优势，它只是散户里的第一波。


  后面还有美国劳动力市场过热，引发国内通胀，特别是租金、服务业价格的上涨，引发美国核心通胀卷土重来。


  以及长线而言抑制3T因素逆转，全球通胀结构性卷土重来。